大商股份（600694）2022年年报财务简析：净利润减27.69%，债务压力大

来源：证券之星　2023-04-01 06:23:24

(资料图片仅供参考)

据证券之星公开数据整理，近期大商股份（600694）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中大商股份净利润减27.69%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入72.77亿元，同比下降13.04%，归母净利润5.49亿元，同比下降27.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.47亿元，同比下降18.17%，第四季度归母净利润4302.66万元，同比下降32.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利6.09亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率38.0%，同比减5.26%，净利率8.23%，同比减16.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.76亿元，三费占营收比25.77%，同比增4.64%，每股净资产27.32元，同比减9.42%，每股经营性现金流2.44元，同比减7.66%，每股收益1.93元，同比减26.89%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为4.49亿元，而流动负债合计59.10亿元。

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的郑慧琳预测准确率为89.65%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是29.45元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-4.53%。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中庚基金的丘栋荣，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为314.34亿元，已累计从业7年328天。

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