“刷脸”时代来临 美迪凯的“苹果依赖症”已经逐步显现

手机指纹解锁、支付宝刷脸支付、火车站刷脸进站……生物识别技术正在走进我们的日常生活,让电子设备变得越来越智能。

苹果公司2013年9月推出首款带有指纹识别功能的手机iPhone 5s,该技术迅速应用于各种电子消费品。全面屏时代来临后,屏下指纹识别更是风靡市场。随后,人脸识别在智能终端摄像头上得以实现,iPhone X也以人脸识别功能作为一大卖点。生物识别技术进步带来了多元应用场景,终端设备升级也让光学光电子元器件市场迎来新机遇。

传统的光学光电子元器件设备应用场景集中在影像光学领域,如数码相机、投影仪、手机摄像头等。生物识别技术普及后,光学传感器、精密光学加工的半导体芯片给光学光电子元器件厂商带来了新的增量市场。

中国逐渐成为全球光学光电子元器件产业中心,国内企业由产品附加值较低的组装加工环节,向制造、研发、设计等高端产业链转移是大势所趋。在苹果公司研发的具有人脸识别功能的终端上,美迪凯是其所用光学联结件的唯一供应商。

美迪凯为何能成功进入苹果产业链?它能否代表国内光学光电子元器件厂商,承接国际高端产业链转移?

产业中心转向中国

光学光电子元器件技术和产品更新换代,主要受下游应用市场需求驱动。伴随着智能手机摄像和识别模组升级、自动驾驶技术成熟、安防监控摄像机智能化,以及无人机应用普及等趋势日益显现,光学光电子元器件市场需求迎来新一轮增长。

过去,受技术水平、人才、生产设备自动化水平及市场环境的约束,国内高端、核心的光学光电子元器件多依赖于进口。

如今,中国在智能手机、5G通讯、安防监控等领域已成为全球核心市场。尤其在智能手机上,中国是制造和消费大国。2019年全年,国内智能手机市场总体出货量约为3.89亿部,占全球手机出货量的28%。

因此,光学光电子元器件行业也正由欧、美、日等地区向中国大陆转移。中国光学光电子产业进入快速增长期,是向高端产业链升级的大好时机。

此时,生物识别新技术的应用热潮正好为我国光学光电子元器件产业升级提供了机遇。根据Markets and Markets数据,2018年全球生物识别技术市场规模达到168亿美元,最近一年增速高达27.76%,呈现加快趋势,有望在2023年增长至418亿美元。生物识别市场的增长动力主要来自指纹识别和人脸识别两大应用场景。

5G 手机用电量较大,为了给电池置放腾出空间,屏下指纹模组需求向“超薄”、“超精密”型发展。汇顶科技作为国内指纹芯片领军企业,其推出的光学屏下指纹传感器厚度小,正在引发行业发展二次加速。

在全面屏的浪潮下,以苹果为首的智能手机率先采用3D脸部识别作为产品的生物识别技术。脸部识别技术快速普及后,市场规模将大幅增长。该技术不仅可以应用在以智能手机为代表的智能终端上,更广泛应用于城市管理、安防监控、教育、金融等领域。

中国光学光电子元器件厂商若能够利用生物识别技术应用热潮,激活增量市场,将能够在这次产业转移的机遇中改变“应用强、技术弱、市场厚、利润薄”的不利局面,在产业链高附加值环节建立优势。

当前,美迪凯在指纹识别和人脸识别这两大领域的零部件生产上均已有所建树,其产品已通过京瓷集团、AMS、汇顶科技等下游龙头厂商,配置在以苹果为代表的智能终端上。那么,美迪凯如何进入苹果产业链?它的竞争优势在何处?

进驻苹果产业链

2013年iPhone 5S首次搭载指纹识别后,近年来全球生物识别市场规模不断扩张。美迪凯顺应行业趋势,在主营业务结构上做出了比较明显的调整,即在生物识别这一光学光电子创新领域上率先完成产品布局。

2017-2019年,美迪凯的生物识别零部件业务实现了从无到有的突破,并且在营业收入中占比不断提升,到2019年已接近30%。2017年,影像光学零部件是美迪凯业务构成的重要组成部分,占比高达63.34%,到2018-2019年已下降至三成。可见,美迪凯已将业务重心逐步向生物识别零部件转移。

在各项业务盈利能力上,2019年美迪凯的生物识别零部件毛利率达到64.15%,仅次于AR/MR光学零部件。但由于AR/MR光学零部件尚未量产,生物识别业务目前是美迪凯最活跃的增长点。除了抓住生物识别技术快速发展的新机遇,及时调整业务结构,美迪凯采取的差异化竞争战略也是其能够进入苹果产业链的关键因素。

定位于高端市场,美迪凯积极参与客户产品或方案的前期研发,致力于为下游厂商提供定制化产品服务,从而能够及时而精准获取客户对产品的反馈意见,以及下游市场的走向。“绑定龙头”是美迪凯进驻苹果产业链的主要打法。

半导体零部件及精密加工解决方案一直是美迪凯主营业务中稳定的构成部分,是其传统优势项目。美迪凯在该领域的产品为各类传感器基板。其中,其自主研发的晶圆切割技术能对附载有精密电路的陶瓷基板精密加工。

在该项业务上,美迪凯与下游行业龙头京瓷集团合作,产品最终应用于苹果手机的摄像头模组、3D结构光模组等部件中。美迪凯同时也是京瓷集团该项业务在日本境外的唯一供应商,约占其50%份额。

在生物识别零部件上,美迪凯的产品为光学联结件,它用于人脸识别的3D结构光模组,此外还有屏下指纹识别所用滤光片等。其产品解决了薄玻璃板通孔的孔径控制和崩边等问题,实现了高效率生产。

美迪凯生产的光学联结件销售客户为光学传感器龙头厂商AMS,最终应用在苹果手机的3D结构光模组中,帮助其实现人脸识别。2019年美迪凯面向AMS的销售收入占其总营收的34.09%。目前美迪凯是苹果产业链中该项产品的独家供应商。

通过为下游龙头厂商定制产品,进入苹果产业链后,美迪凯在盈利能力上获得了较大优势。2017-2019年,其三年间综合毛利率分别为49.07%、58.37%、48.78%,均高于同行业可比公司水晶光电和五方光电。

成为苹果供应商,美迪凯是否就可以高枕无忧?它可以从此顺利承接国际光学光电子高端产业链的转移吗?

事实上,美迪凯的“苹果依赖症”已经逐步显现。绑定了下游行业龙头后,虽然在盈利上获益,但依懒性也大大增加。

2018-2019年,美迪凯面向AMS和京瓷集团的销售收入占总营收比例均在60%左右。然而,2018 年下半年,苹果手机销量不达预期,AMS 提供的需求预测与实际订单差异较大,导致公司在 2018 年末库存商品和对应原材料金额较大。

拓宽产品渠道和覆盖面成为美迪凯长远发展的必然需求。

八亿投资押注新产品

由于为龙头企业提供定制化产品服务,美迪凯客户较为集中。为缓解“苹果依赖症”,它未来将在智能驾驶、无人机、机器视觉、AR/MR等新技术领域拓展产品覆盖面。

美迪凯选择将目光投向这几个新兴市场,既是基于自身技术积累,同时也是关注到它们未来的发展潜力。凭借在光学传感器零部件、人脸识别光模组零部件上较好的技术积累,美迪凯已将其产品在智能汽车、无人机、安防监控上的应用纳入在研项目,并与浙江大学、北京理工大学、中国计量大学形成产学研合作,集中优势资源开拓新产品。2017-2019年,美迪凯研发投入稳步提升,在营收中占比接近10%。

此外,美迪凯未来将投资8.11亿建设新的生产基地与研发中心。新生产基地由两条生物识别零部件生产线、一条玻璃晶圆精密加工专线以及通用生产线组成,其产品将用于智能汽车光学传感器、无人机摄像头光学部件、可穿戴设备光学传感模组等领域。

根据美国波士顿咨询集团测算,2025年无人驾驶汽车创造的市场价值将达到420亿美元。ADAS作为智能驾驶的基础,利用车载传感器收集车内外环境数据,进行动、静态物体辨识。车载摄像头作为 ADAS 的重要组成部分,将保持持续增长趋势,美迪凯的生物识别光学零部件也将从中受益。

中国民用无人机预计2020年市场规模将超过360亿元。随着无人机应用领域逐渐扩大,摄像头模组及上游光学光电子元器件行业的市场需求随之增加。

在AR/MR技术上,光学器件将虚拟物体叠加到真实环境显示,以完成人机交互功能。AR/MR产品的普及拓展也将为光学传感器、生物识别零部件提供新的应用场景。

由此可见,美迪凯在新技术领域提前布局,已经为新一轮产品升级做好了准备。

美迪凯作为国内光学光电子元器件领域的领先企业,通过为下游龙头厂商提供定制产品形成差异化竞争优势,成功进入苹果产业链。

然而,该模式也容易使其形成对下游客户的过度依赖。美迪凯未雨绸缪,加大对智能驾驶、无人机、AR/MR等多种领域产品投资,以打造多元化增长点,为其承接国际高端产业链转移提供了强有力的保障。

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