Lyft公开IPO申请细节 警告亏损会不断扩大 市盈率将接近12倍

Lyft周五公布首次公开发行(IPO)申请的细节，向公众详细披露其财务业绩，从而向成为首家上市的网约车公司又迈进了一步。

消息人士称，Lyft的IPO估值预计将高达250亿美元。

现在几乎可以肯定的是，它将在规模更大、但也更无利可图的竞争对手优步(Uber Technologies Inc .)之前上市，以测试投资者对网约车行业的估值。

这份220页的文件描绘了一家高速增长、经济状况不断改善、但亏损不断扩大的公司。

Lyft目前在美国共享出行市场占有近40%的份额，但该文件警告称，Lyft若要进一步成长，可能会以进一步亏损为代价。

优步已设法从资金状况较好的优步手中夺取了市场份额，但这份文件未能提供该公司将如何保持增长或实现盈利的答案。

咨询和会计公司CohnReznick新兴市场执行合伙人Alex Castelli表示:"我们将观察他们的表现，因为他们必须开始按季度提交报告，并管理股东预期。"

“你能实现增长预期吗? 你能继续以这样的速度增长吗?随着时间的推移，这将成为真正的衡量标准。”

Lyft 2018年的营收为21.6亿美元，是前一年的两倍，比2016年的3.43亿美元增长了528%。

Lyft去年的总订单量达到80.5亿美元，比前一年增长76%，比2016年增长323%。

但根据备案文件，Lyft在2018年亏损了911万美元，较2017年的6.88亿美元和2016年的6.82亿美元有所上升。

Lyft警告称，随着该公司继续投资，并着眼于更广泛的国际扩张，亏损可能会增加。

甚至在Lyft成立7年后的今天，它仍在为吸引乘客提供乘车补贴，并为招募司机提供奖金。

尽管如此，Lyft的边际收益已从2017年的38%提高到2018年的43%，这表明该业务的效率正在提高。

Uber在2018年税前亏损18亿美元，包括折旧和其他费用。该公司今年的收入为113亿美元，网约车预订量为500亿美元。

与Lyft不同，优步在过去几个季度向公众分享了选定的财务数据。

Lyft的IPO由摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)和杰富瑞金融集团(Jefferies Financial Group Inc.)牵头。

越来越多的客流量

在如Pinterest和Slack等一批估值颇高、得到风投支持、准备今年IPO的公司中，总部位于旧金山的Lyft有望拔得头筹。

消息人士对路透表示，Lyft预计估值在200-250亿美元之间，高于目前的150亿美元。

Lyft计划在3月18日那一周启动为期两周的路演，以吸引潜在投资者，从而使该公司在4月初上市。

按照250亿美元的估值，Lyft的市盈率将接近12倍。

同样的市盈率意味着优步的估值约为1,350亿美元，后者的IPO可能还需要数周时间。

Lyft和Uber都在去年12月向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了IPO申请，这一过程给了私人控股公司更多时间来保守财务秘密，并减少对市场波动的风险敞口。

公司必须在路演前发布正式的申请文件。

Lyft一直渴望向投资者强调其增长，而不是总收入。

Lyft表示，截至12月，该公司在美国网约车市场的份额为39%，高于2016年底的22%。

该公司去年在美国和加拿大300多个城市拥有3,070万名乘客和190万名司机。

去年第四季度，Lyft的1860万活跃用户平均每人的收入为36.04美元，比2017年同期增长了32%和47%。

Lyft预计，在不久的将来，其在自行车和踏板车租赁领域的扩张不会带来太大收益。

优步和Lyft都在自行车和踏板车上进行了大量投资，希望在短途旅行中，这种不需要付费司机的交通方式能够盈利。

Lyft去年以2.509亿美元收购自行车共享公司Motivate，但预计短期内不会大幅增加收入。

Lyft滑板车业务的收入也不可观。

该公司的首次公开募股(IPO)包括双重股权结构，一类股东每股获得20票，另一类股东仅获得一票。

在科技公司中，双层股权结构正变得越来越普遍，尽管作为更广泛治理改革的一部分，优步摆脱了双层股权结构。

Lyft将向部分最活跃的司机提供高达1万美元的现金奖金，并可选择在IPO中购买股票，以改善与司机的关系。

路透社(Reuters)周四报道了这一计划。

Lyft联合创始人洛根•格林(Logan Green)和约翰•齐默(John Zimmer)各自持有约120万股Lyft股票。

该公司最大的股东是乐天公司(Rakuten Inc .)，这家日本互联网公司于2015年投资Lyft，随后又进行了几次投资，目前持有该公司逾13%的股份。

作为一家私营公司，Lyft从投资者那里筹集了近50亿美元。

其他大股东包括通用汽车和富达投资集团(Fidelity Investments)，各持有略低于8%的股权;风险投资公司Andreessen Horowitz持有超过6%的股份;Alphabet公司拥有超过5%的股份。