每日快讯!同庆楼2026年中报管理层讨论：宴会回落致利润承压经营主轴由扩店转向存量提效

来源：证券之星经营分析　2026-09-08 17:03:00

(资料图片仅供参考)

维度2025年年度报告2026年半年度报告宏观判断人均可支配收入实际增长5.0%、人均消费支出实际增长4.4%；餐饮收入57,982亿元、同比+3.2%人均消费支出实际增长2.7%、城镇居民人均可支配收入实际增长3.4%；上半年餐饮收入28,255亿元、同比+2.8%，客单价指数连续三个月运行在基准线上方核心战略关键词坚守"三轮驱动"战略、以创新为引领、数字化提升运营效率；"双春年"婚宴需求集中释放带动营收"三重转型叠加"：富茂门店培育爬坡、淘汰低效门店、发力食品与团膳；保上座率和营收基本稳定门店策略表述开店策略已由"快速扩张"逐步转向"稳步拓店"开店策略已由快速扩张转向稳步拓店；"自2025年起已大幅缩减新店资本开支"餐饮板块关键词深化宴会模式改革、成立宴会销策中心、"庆小粤"品牌、9家老店升级改造精简菜肴品类、狠抓出品质量、提升供应链与用工效率、让利于消费者

两份报告对行业数据的引用口径也反映出环境变化：2025年报引用全年居民消费支出实际+4.4%，2026年中报引用上半年实际+2.7%，消费动能边际放缓；中报在行业判断上更强调"结构分层与品质升级并存""行业分层加剧，为优质品牌提升市场占有率提供了契机"。管理层对宴会的归因从2025年报的"婚宴红利集中释放"转为2026中报的"2025年"双春年"高基数叠加2025年下半年宴会预订需求偏弱的滞后传导"，并明确以包厢业务"优化菜品结构、调整产品定价引流拓客"对冲——战略重心从借助周期红利扩张，转向以价格策略与运营效率维持存量基本盘。

项目2025年末2026年6月末直营门店合计135家125家其中：同庆楼餐饮门店58家57家富茂酒店11家12家新品牌门店66家56家其中：同庆楼大包直营店6家3家

直营门店总量净减少10家，净减主要集中于新品牌门店口径（含同庆楼大包直营店减少3家），与中报"持续梳理并淘汰低效门店，优化线下门店布局"的表述相互印证；富茂酒店净增1家，系报告期内新增滁州富茂花园酒店，杭州富茂客房业务亦投入运营，已开业富茂酒店12家中8家基本实现全业态运营。

分行业2025年上半年收入2026年上半年收入2025年上半年成本2026年上半年成本餐饮及住宿服务11.74亿元11.22亿元9.94亿元10.14亿元食品销售1.51亿元1.99亿元0.62亿元1.11亿元主营业务合计13.26亿元13.21亿元10.56亿元11.24亿元

（数据取自两份报告财务附注"营业收入、营业成本的分解信息"；2025年上半年数据来自2025年半年度报告。）

板块层面，管理层对各业务的分工定位与评价出现分化：