中泰通信行业周报：谷歌发布PaLM 2大模型，中移动交换机集采规模高增

来源：研报中心　2023-05-16 08:32:56

(资料图片仅供参考)

投资要点

本周沪深 300 下跌 1.97%，创业板下跌 0.67%，其中通信板块下跌 3.31%，板块价格表现弱于大盘；通信（中信）指数的 128 支成分股本周内换手率为 1.75%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.49%，板块整体活跃程度强于大盘。

通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：汇源通信（18.72%）、亿通科技（17.31%）、超讯通信（9.69%）、万隆光电（8.83%）、新易盛（5.23%）；跌幅居前五的公司分别是：国美通讯（-22.70%）、中通国脉（-22.52%）、特发信息（-15.27%）、亿联网络（-13.05%）、广和通（-12.19%）。

谷歌发布最新大模型 PaLM 2，AI 持续带动算力需求。2023 谷歌 I/O 大会近日召开，大语言模型 PaLM 2 发布，参数规模 5400 亿，基于 Pathways 架构，使用 JAX 和 TPUv4 训练，重点改进了模型的多语言翻译、数学、程序语言、推理和自然语言生成能力，其基于 100 多种语言语料库训练，显著提高理解、生成和翻译细微差别文本（包括习语、诗歌和谜语等）能力，推理方面 PaLM 2 数据集包括大量包含数学表达式的科学论文和网页，部分结果超越 GPT-4，程序语言方面 PaLM 2 在 20 种编程语言上进行训练，包括 Python、JavaScript 等流行语言及 Prolog、Verilog、Fortran 等。此外，谷歌在 PaLM2 的基础上训练用于编程和测试的专业模型 Codey，安全知识模型 Sec-PaLM 及医学知识模型 Med-PaLM 2。目前 PaLM 2 提供 Gecko、Otter、Bison 和 Unicorn 四种不同规格版本，其中轻量级 Gecko 模型可在移动设备上运行，每秒可处理 20 个 token，推动 AIGC 边缘侧部署。PaLM 2 已集成到办公套件 Workspace、Bard 等超过 25 种产品，其中 Wordspace 与 Duet AI 整合，拓展辅助写作，文本生成图像等功能。谷歌同时推出全新 A3 超算虚拟机，采用第 4 代英特尔至强可扩展处理器，2TB DDR5-4800 内存，8 张 H100 GPU，利用 Nvidia Hopper 架构提供 3 倍计算吞吐量，A3 是首个使用谷歌 IPU 实现 GPU 连接的虚拟机，允许在绕过 CPU 主机的情况下以 200Gbps 的速度共享数据，网络带宽较 A2 虚拟机提高 10 倍以上，具有低延时和高带宽稳定性，减少大模型训练时间及成本。全球 AI 龙头加速模型产品升级，光模块、IDC 等算力基础设施相关需求有望持续增加。

中移动数据中心交换机集采规模高增，看好 ICT 设备厂商成长机会。近期中国移动启动23-24 年数据中心交换机（新建部分）集采，采购总规模 30660 台，分为 5 个标包，其中通用场景交换机 14330 台，盒式出口交换机 1000 台，特定场景-高性能交换机 7590台，特定场景-低性能交换机 7740 台。本次集采规模同比大幅增长 87%，主要增量来自特定场景数据中心交换机，有望带动集采总价值量提升，预计采购金额将超过 40 亿元，较同期25亿元接近翻倍。近两年三大运营商数据中心交换机新建+扩容集采总额近百亿，数字经济及 AI 驱动下，运营商算网投入持续加大，根据 2023 年资本开支规划，三大运营商 2023 年算力相关投资规划占资本开支比重提高至近 30%，中移动计划算力网络投资 452 亿元，同比增长 34.9%，占投资总额 24.7%，新增云服务器超 24 万台，对外可用 IDC 机架超 4 万架，中电信产业数字化投资 380 亿元，同比增长 40%，占投资总额 38.4%，其中 IDC 及算力（云资源）投入分别为 95 亿元、195 亿元，新增 IDC 机架 4.7万，累计达 56 万架，中联通算网投资 149 亿元，同比增长 20.2%，占投资总额 19.4%，新增 IDC 机架 2.7 万，累计达 39 万架，千架数据中心覆盖 26 个省。华为、新华三、锐捷、中兴逐步形成数据中心交换机四角格局，充分受益运营商算力网络建设机遇。

数字经济立法推进，助力产业规范发展。近日《数字经济促进法（专家建议稿）》发布，包括总则、数字基础设施建设、数字产业化与产业数字化、数据资源开发利用与保护、数字治理、数字经济促进保障、法律责任和附则。建议稿中提出将重点推进新一代移动通信网、大数据中心、工业互联网、物联网、车联网、人工智能、区块链、卫星通信等数字基础设施建设，加快传统基础设施数字化改造，以及构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系，县级以上政府统筹推进数据中心、智能计算中心、超级计算中心等基础设施建设，同时将市政、交通、电力、公共安全等相关基础规划与数字经济发展需要结合，实现数字基础设施与其他基础设施的融合衔接。本次建议稿是自《国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》和《“十四五”数字经济发展规划》后又一关于数字经济的重要文件，有利于数字经济相关法律法规完善，助力数字经济产业调控和规范有序快速发展，推进数字产业化与产业数字化。数字经济浪潮下，关注运营商、ICT 设备商、IDC 等核心受益板块。

投资建议：关注光器件和光芯片：源杰科技、天孚通信、中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技、腾景科技等；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据、英维克等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；专用通信：三旺通信、上海瀚讯、七一二等；卫星导航：华测导航、海格通信、铖昌科技等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；连接器&控制器：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、拓邦股份、和而泰等。

风险提示事件：5G 投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等

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