今日最新！基金积极布局“景气”产品医药板块有望持续回暖丨基金下午茶

来源：证券之星　2023-02-10 17:07:18

一、要闻速递

1、基金经理大举加仓医药板块有望持续回暖

在经过一段时间的上涨后，医药板块出现回调，但作为2022年四季度基金重点加仓的对象，医药板块目前仍然被多家机构和多位基金经理看好。机构人士认为，医药板块估值、机构配置、交易拥挤度位于低位，是值得中长期关注的方向。其中的创新药、中药等细分领域值得重点关注。

(资料图片仅供参考)

2、"春季躁动"结束？增量资金流入放缓

在连续3个月的大幅净流入后，外资流入节奏放缓，而市场风格出现明显切换，"春季躁动"行情能否持续？

从国内增量资金角度，根据券商中国记者从部分银行和券商等代销机构渠道了解情况看，今年至今无论私募还是公募基金整体销售情况不如往年，销售进程缓慢，多家私募机构已做好较长时间募集的准备，部分机构近期仍有赎回压力。

多家机构判断，前期政策转向带来的"估值修复"的普涨行情，大盘价值股已完成"搭台"，后续中小盘成长股"唱戏"的趋势愈发明显，而半导体、光伏、风电等为代表的成长赛道，将是市场投资的重点方向。

3、基金积极布局"景气"产品

近期A股人工智能等板块表现亮眼，多家基金公司判断，未来随着后续经济数据公布、经济复苏确认，成长风格或更占优。事实上，基金公司发行新产品也体现了对于未来市场的预判，2月以来，多只聚焦"景气投资"的新基金进入或即将进入发行期。

所谓"景气投资"，可以理解为追求行业快速发展过程中可能的业绩超预期。采用这种投资方法，要求基金经理从众多行业中挑选出景气度较高或处于景气向上拐点的方向，借此获得超额回报。有基金经理统计表示，按PEG(一种股票估值指标)来看，目前很多景气度较高的行业属于成长行业。

4、2023明星基金新动向：频频参与定增基金经理更趋谨慎

2023年市场行情向好，明星基金经理的布局也出现了许多新动作。

从明星基金经理近期动向看，他们今年频频参与定增，比如，睿远基金赵枫加仓了泰和新材，富国基金朱少醒加仓了亿联网络，易方达基金经理祁禾加仓三角防务。

与此同时，投资者对绩优基金的申赎热情升温，不少明星基金短期内涌入大量资金，部分谨慎的基金经理近期发出"限购令"。

顶流明星基金经理不同的动作背后有不同思考。事实上，自去年四季度以来基金市场跌宕起伏，明星基金净值有时大跌，有时一飞冲天，这使得基金近期的调仓和布局动作明显增加。

5、反弹行情中业绩首尾相差近70% 这些主动权益基金率先"回血"

A股市场底部反弹至今已经持续3个多月时间，不少主动权益类基金产品净值涨幅明显，有超过130只产品的区间涨幅超过30%。在持续的反弹行情中，主动权益类基金产品业绩出现分化，有部分产品不仅"颗粒无收"，甚至跌超15%。

在区间反弹幅度超过10%的24个行业板块中，食品饮料板块以35.95%的区间涨幅领涨，传媒、消费者服务、家电、建材等8个行业也有不俗表现，自去年11月以来的累计涨幅均超过20%。不过，即使行情反弹已有3个月余，但仍有不少基金产品跌幅明显。仅计算初始基金，仍有57只主动权益类基金在上述区间中的累计跌幅超过10%。富安达科技领航、富国军工主题A、富安达新兴成长A、东吴多策略A等多只基金的跌幅超过16%。这也意味着，在这波反弹行情中，主动权益类基金产品的首尾已经拉开了近70个百分点的差距。

二、基金视点

1.兴业基金邹慧：预计高端制造、科技创新等相关领域2023年将有较好投资机会

近日，兴业基金权益研究部总监、基金经理邹慧发表观点称，高端制造、科技创新等相关领域是经济转型与高质量发展的代表性行业，预计2023年将会有较好的投资机会。

邹慧认为，从制造业大国转型为制造业强国，主要由两个重要因素在驱动：一是劳动力红利转变为工程师红利；二是"双循环"下广阔市场提供了非常好的升级迭代土壤。"下一阶段经济企稳恢复将持续聚焦高质量发展，自主可控、‘双循环’是主攻方向。"邹慧补充道。具体到细分行业上，邹慧研判，新能源行业渗透率的持续提升预计不会停止，行业空间依旧广阔，产业链各环节将会不断去弱留强，筛选出一批具有全球竞争壁垒的优秀公司。同时，半导体等高端制造产业对外依赖程度仍然较高，国产化率提升的长期逻辑也将继续强化。

2.金鹰基金杨晓斌：经济持续复苏应给市场更多耐心

近期市场较为震荡，金鹰基金权益投资部副总经理、基金经理杨晓斌表示，经济基本面复苏迹象明显，但体现在宏观数据上仍需要进一步确认。后续增量资金值得期待，虽然不一定很快会看到增量资金跑步入场，但信号枪已经响了，需要的只是给市场更多耐心。杨晓斌表示，首先，今年地产成交增速或大概率能够由负转正，从而对很多相关的地产链条需求形成明显拉动。其次，国内经济预期或将有明显改善，1月份PMI回到50%以上已经反映了这一趋势。此外，开年以来各项物流数据、银行贷款的高增等等也反映了经济恢复趋势已经非常明确。这对后续居民收入预期的改善有明显的支撑，从而能较好地带动存款回流股市，同时推动消费复苏。谈及后续看好的方向，杨晓斌表示，建议加大对大消费(包括食品饮料、地产链、消费服务业、医药)、大制造(包括通用设备和锂电)、大金融(非银)、大成长(包括半导体和工业软件)里面具备顺周期特征品种的关注，弱周期品种相对关注光伏风电、创新药、中药和信创等领域。

3.天风证券：全面看好白酒板块复苏

天风证券研报指出，疫情三年短期扰动并未影响白酒行业基本面，站在当前时点，我们认为随着疫情管控的优化，2023年经济上行趋势明朗，春节已展现需求端复苏的态势，待消费场景逐步恢复后，预计白酒行业将会整体恢复。基于当前估值处于近3年低点，我们认为白酒行业具有较高性价比。全面看好白酒板块复苏，高端酒企穿越经济周期韧性凸显业绩确定性高，次高端及地产酒望迎较大弹性空间。

4.华泰证券：ChatGPT离AGI还有较远距离

华泰证券认为，ChatGPT是通往AGI(通用人工智能)道路的一次跃迁，但我们离AGI仍有较远的距离。目前围绕使用ChatGPT等大模型的争议不休，主要围绕在以下方面：1)信息真实性：大语言模型对事实和逻辑世界缺乏真正理解，生成内容的真实性和可解释性存疑；2)信息有害性：例如，尽管ChatGPT采用了基于人类反馈的强化学习(RLHF)，以实现有害和不真实输出的减少，但如果用户逐步引导，ChatGPT仍然会响应有害指令；3)使用不当性：在学术界等场景使用ChatGPT并不恰当，多家顶刊已禁止生成式AI工具署名。

5.中信证券：美国经济衰退情况或为浅衰退

中信证券认为，不同背景下历次美国经济衰退期间各经济板块表现不一，预计此轮实际薪资增长压力企稳或将推动美国消费实现软着陆，但由于美联储激进加息叠加通胀高粘性，预计此轮住宅投资衰退程度或较深，企业投资衰退幅度或为中等，私人存货变化也将拖累经济，同时政府支出以及净出口较难将美国经济拉出衰退泥沼。综合来看，此轮美国经济衰退或为浅衰退，衰退或持续3个季度及以上。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

推荐DIY文章