全球聚焦：“四类药品”放量助力业绩反转需求趋缓药企调产能以对

来源：21世纪经济报道　2023-02-09 22:58:14

随着2022年业绩预告披露，退热、止咳、抗病毒、抗生素等“四类药品”需求旺盛，助推多家A股药企业绩向好。

由于国内市场对新冠病毒感染治疗相关药品的需求大幅提升，“公司重点主营产品‘快克’复方氨酚烷胺胶囊、‘小快克’小儿氨酚黄那敏颗粒等快克系列产品市场需求大量增加”，金石亚药（300434）（300434.SZ）预计2022年盈利1.86亿元-2.64亿元，同比增长180%-297%。

(资料图)

同样受益于核心品种需求大增，业绩向好的还有贵州三力（603439）(603439.SH)。

由于开喉剑喷雾剂及开喉剑喷雾剂（儿童型）销量大增，贵州三力预计2022年归母净利润1.96亿元-2.17亿元，同比增长28.71%-42.50%。

无独有偶，特一药业（002728）（002728.SZ）核心产品止咳宝片、济川药业（600566）（600566.SH）主要品种蒲地蓝消炎口服液和小儿豉翘清热颗粒，也助推公司2022年业绩增长。

不过，伴随国内新冠感染第一波高峰回落，对“四类药品”的市场需求也趋于平稳。在此背景下，相关药企是否调整产能节奏？

“四类药品”放量助推业绩反转

“四类药品”大卖，助力不少A股药企业绩反转。

如2022年前三季度归母净利下滑7%的贵州三力，于第四季度扭转颓势，全年有望实现42.5%的净利增幅，背后正是源于公司明星产品——开喉剑喷雾剂、开喉剑喷雾剂(儿童型)市场需求大量增加。

据公司披露，开喉剑喷雾剂(儿童型)、开喉剑喷雾剂是国家专利产品及独家品种，已列入国家医保目录及部分省份的国家基本药物地方增补目录，临床用于上呼吸道感染、急慢性咽炎、扁桃体炎、咽喉肿痛等病症。

此外，开喉剑喷雾剂(儿童型)持续多年领跑国内儿童咽喉疾病中成药市场。

截至2021年末，开喉剑喷雾剂(儿童型)已经覆盖各类终端共计152000余个。此外，该产品已覆盖国内超过97%以上的儿童专科医院。

从收入贡献来看，开喉剑喷雾剂和开喉剑喷雾剂(儿童型)2021年实现营收8.79亿元，占贵州三力总营收的90%以上，因此，该产品的销售状况，很大程度上决定了公司的收入和盈利水平。

据公司调研纪要，2021年开喉剑喷雾剂收入构成中，“开喉剑喷雾剂约20%，开喉剑喷雾剂(儿童型)约80%。其中医院端约70%，零售端约30%”。

过去一年，济川药业也获得了营收、净利双位数增长，总营收同比增长17.90%至89.96亿元，归母净利润增长27.71%至21.96亿元。

“2022年第四季度，公司主要品种蒲地蓝消炎口服液和小儿豉翘清热颗粒市场需求大量增加”，是济川药业全年业绩增长的主要原因之一。

蒲地蓝消炎口服液为独家剂型，临床上主要用于腮腺炎、咽炎、扁桃体炎、疖肿等；小儿豉翘清热颗粒为独家品种，主治小儿风热感冒。

公司2022年半年报提到，蒲地蓝消炎口服液入选《新型冠状病毒奥密克戎变异株感染中医药防治专家共识发布》、《中成药防治新型冠状病毒肺炎专家共识》。

从收入贡献来看，2021年，蒲地蓝消炎口服液为代表的清热解毒类产品实现营收24.22亿元，小儿豉翘清热颗粒为代表的儿科类产品实现营收17.01亿元，两款产品合计贡献营收占比超过50%。

预计全年盈利1.73亿元-1.83亿元的特一药业，也提到核心产品止咳宝片“持续产销两旺”。

“距今百年历史的止咳宝片具有宣肺祛痰、止咳平喘的功效，特别是因风寒导致的咳嗽，疗效显著”，特一药业指出，止咳宝片被多次推荐为感染新冠病毒后出现咳嗽症状的治疗用药，“特别是（2022年）第四季度，公司加大了疫情防控药品的生产和市场供应，公司止咳宝片等相关药品销量同期对比增长幅度较大”。

此外，今年1月6日的调研记录中，特一药业亦提到，“国家及相关省发布的用于疫情防控减轻相关症状的药品中，就包括了公司的止咳宝片、布洛芬片、对乙酰氨基酚片、双氯芬酸钠肠溶片、阿咖酚散、小儿止咳糖浆、复方氨酚烷胺胶囊、蒲地蓝消炎片等产品”。

产能节奏调整应对需求变化

眼下，对“四类药品”的市场需求趋于平稳，相关药企是否调整产能？

2月8日，记者致电贵州三力证券事业部，对方表示，“开喉剑喷雾剂目前销量比较稳定，目前还是按照此前制定的生产计划推进，至于后续会不会变动，会根据具体情况调整”。

贵州三力在1月3日披露募投项目“GMP改造二期扩建项目”进展时透露，截至当时，“公司开喉剑喷雾剂及开喉剑喷雾剂(儿童型)产能利用率接近200%，可保障每天超过20万瓶开喉剑系列产品的生产和供应”。

针对蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒等药品的生产进度，2月8日，济川药业证券部人士告诉记者，“公司每个月会召开产供销协调会，以市场需求为导向进行排班生产，也会根据市场情况及时作出调整”。

不过，蒲地蓝消炎口服液的销量，还需要直面医保支付政策变动可能带来的冲击。

由于蒲地蓝消炎口服液未纳入2019年国家医保药品目录，同时国家医保局要求“对于原省级药品目录内按规定调增的乙类药品，应在3年内逐步消化”，因此，济川药业指出，“如未来蒲地蓝消炎口服液仍未进入国家医保目录，则可能面临3年内(2022年12月31日前)退出省级医保目录的风险”。

记者梳理公告发现，2021年至今，蒲地蓝消炎口服液已陆续退出河北省、山东省、黑龙江省、江苏省、湖南省等地医保。

“蒲地蓝消炎口服液这几年陆陆续续退出了一些省级医保目录，从目前反馈来看，这款产品在一些未纳入省级医保的省份也卖得不错，后续影响还需要观察”，济川药业证券部人士进一步提到，“蒲地蓝消炎口服液的院内与院外销售占比大概在60%和40%左右。除了医院端，我们也会积极做好零售端的市场布局”。

针对小儿豉翘清热颗粒的产能，济川药业于1月3日披露，“年产7.2亿袋小儿豉翘清热颗粒”募投项目正在进行净化工程安装，预计2023年下半年开始调试及试生产工作。

那么，特一药业的止咳宝片，产销两旺的局面是否持续？

2月9日，记者致电特一药业董事会办公室，对方称，“目前止咳宝片订单比较充足，公司在满负荷生产，就目前的生产能力来看，止咳宝片年产量可达到18亿片(约7500万盒)，后续会根据市场需求进一步调整产能”。

此外，针对公司的布洛芬片、对乙酰氨基酚片等品种的生产，特一药业董事会办公室该人士也表示，“这些品种按计划正常生产”。

对于未来“四类药品”的市场需求，2月9日，中国医药物资协会研究院基层医疗研究所所长黄伟文向记者分析认为，“春节过后，随着新冠疫情趋于平稳，‘四类药品’的销售也随之回落，部分药店、诊所‘四类药品’的销售趋于正常。不过，据有关医学专家预测，今年3-5月可能会迎来第2轮新冠感染高峰，相信也会对‘四类药品’的销售有所拉动，但考虑供应、渠道、终端等多重因素，整体来看，未来‘四类药品’出现抢购的概率很小”。

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